问题如下图：
1首先这道题为什么解析是long term required return, 题目时间段是短期的。这道题相对不严谨
2.这道题只是从rf 角度出发，还分别考虑2种不同，并未分析 rm,和李老师上课例题并不相同
3.这道题除了迷惑同学思路并无实际意义，为出题而出题，不能够理解为什么要做为课后题
谢谢
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
maggie_品职助教 · 2019年11月04日
1、这里并没有不严谨哈，对于历史估计法来说，这里的考点就是掌握选择长短期rf会对估计造成什么影响。
2、我们上课讲的例题数量有限不可能做到全面覆盖，因此做课后题的重要性就体现出来了。李老师上课只讲了一种题型，像这道题就是一种新的思路。如果课后题全部都和例题一样，那我们也就没有练习的必要了。课后练习就是通过上课的学习后进行的举一反三哈。
3、每一题都有它存在的目的，怎么考察是考虑rf还是考虑rm，题目都会明确告知。只要仔细审题就不会被迷惑住啦。加油。
mino酱是个小破货 · 2019年11月07日
谢谢您，是我考虑点欠缺了
Ray12 · 2020年02月19日
很精彩的解答！
NO.PZ2018103102000018问题如下Although the government bonyielcurve hhistorically been upwarsloping, currently the yielcurve is inverte To estimate the requirereturn baseon the short-term government bonrate ana historicERP finein terms of a short-term government bonrate woulbe:bilong-term requirereturn on equity estimates upwar. bilong-term requirereturn on equity estimates wnwar. have no effeon long-term requirereturn on equity estimates. A is correct.考点Equity risk premium解析A是正确的。题目要我们基于当前短期国债利率和历史股本风险溢价来估计股东的要求回报率会使得估计偏大。这是因为根据CAPM,ERP基于历史短期利率(历史上利率曲线是向上倾斜的，短期低，长期高)，所以ERP会比较大。而无风险利率用的是当前的短期利率（ 短期利率目前高于长期利率 ），这也将增加股东所需的要求回报率。 里面bias后面long-term requirereturn的意思是跟长期re相比估计高了还是低了？英语本身的意思没弄懂。
NO.PZ2018103102000018 bilong-term requirereturn on equity estimates wnwar. have no effeon long-term requirereturn on equity estimates. A is correct. 考点Equity risk premium 解析A是正确的。题目要我们基于当前短期国债利率和历史股本风险溢价来估计股东的要求回报率会使得估计偏大。这是因为根据CAPM,ERP基于历史短期利率(历史上利率曲线是向上倾斜的，短期低，长期高)，所以ERP会比较大。而无风险利率用的是当前的短期利率（ 短期利率目前高于长期利率 ），这也将增加股东所需的要求回报率。 Current yielcurve is inverte so short term is greater thlong term, therefore Rm - Rf is smaller , then Re is also smaller, henERP is biasewnwar…not upwar….
NO.PZ2018103102000018 bilong-term requirereturn on equity estimates wnwar. have no effeon long-term requirereturn on equity estimates. A is correct. 考点Equity risk premium 解析A是正确的。题目要我们基于当前短期国债利率和历史股本风险溢价来估计股东的要求回报率会使得估计偏大。这是因为根据CAPM,ERP基于历史短期利率(历史上利率曲线是向上倾斜的，短期低，长期高)，所以ERP会比较大。而无风险利率用的是当前的短期利率（ 短期利率目前高于长期利率 ），这也将增加股东所需的要求回报率。 老师您好，看了解答有点迷惑，两个rf分别是用不同的方式计算？谢谢
bilong-term requirereturn on equity estimates wnwar. have no effeon long-term requirereturn on equity estimates. A is correct. 考点Equity risk premium 解析A是正确的。题目要我们基于当前短期国债利率和历史股本风险溢价来估计股东的要求回报率会使得估计偏大。这是因为根据CAPM,ERP基于历史短期利率(历史上利率曲线是向上倾斜的，短期低，长期高)，所以ERP会比较大。而无风险利率用的是当前的短期利率（ 短期利率目前高于长期利率 ），这也将增加股东所需的要求回报率。 请问老师，这里invert是个干扰项，实际上对题目答案没有影响吗？
请问题干的意思是否可以这么理解 后面题目中考察的仍然是基于historical的ERP和short-term government bonrate的情况下对requirereturn的影响。 如此这般，第一句话其实是干扰项，historical的收益率曲线一直都正常，即短低长高；只是当前发生了inverte 因此此题按正常情况下理解即可，即满足historic正常的收益率曲线下短期利率的影响？是这样吗？ 还请解答。谢谢~