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hillock1122 · 2019年11月02日

讲义中Expected shortfall部分

  1. FRM I
  2. Valuation And Risk Models
​讲义中the portfolio risk surface for Expected shortfall is convex，是什么意思？怎么理解？
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2 个答案

hillock1122 · 2019年11月03日

我回议起来了，强化班也提到了，知识点有点儿小，我一下子想不起来从哪里记忆了，谢谢。

orange品职答疑助手 · 2019年11月03日

同学你好，这个何老师在基础班里其实讲过，它是比较偏实证的内容了。ES是超过VaR的损失的均值，而VaR有两个参数，一个是confidence level，一个是持有期长短。所以ES也有这两个参数，它的图像就应该是三维的了。它的实证图像，是convex的，也就是它的三维图像具有凸性，即具有一个最优点。（凸性是很好的性质，在最优化里面凸性非常重要，求极小值时经常要用到凸性。当然这部分了解即可。）

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