品职答疑小助手雍 · 2019年10月23日
同学你好，我觉得是口误了，beta不一定是1左右的，只是单纯的这题用sharp 比treynor好，因为显然还有各自独特的风险不止有系统性风险。
saimeiei · 2019年11月07日
老师，还是不理解，怎么看出来各有各自的风险，而不是已经充分分散化了的，对于这道题A和B还是分不清
品职答疑小助手雍 · 2019年11月07日
因为本身beta等于ρ*p的波动性/market的波动性。结果你看这3个portfolio的beta和波动性不是等比例的，也就是他们的ρ肯定各不相等，就更不用说都等于1了（我觉得何老师应该是想说和市场的相关性为1，而不是beta等于1）。所以市场收益不能完全解释这3个portfolio的收益，那这三者肯定还含有除市场的系统性风险以外的其他风险。
saimeiei · 2019年11月07日
老师，你这里的beta是个股的，组合的beta可以这么计算吗，还有似乎没讲过组合的beta怎么求吧。在有效前沿上的点相关性和市场M点相关性不是1吧，这里我不是指CML
品职答疑小助手雍 · 2019年11月07日
组合的beta也是通过收益率和指数收益率回归求出来的。。。。而且我也没提到有效前沿和CML啊，我觉得你要把前面的思路全都抛开，看我第一次回追问的话得出这道题的结论：就是这三个组合包含的肯定不是只有系统性风险的，因为他们和market portfolio的ρ不可能同时等于1。
saimeiei · 2019年11月07日
我的后半句说的意思是和市场的相关性不是1，也可以是完全分散的组合吧
品职答疑小助手雍 · 2019年11月08日
不能啊，相关性不是1肯定就有其他因素。
saimeiei · 2019年11月08日
1、有效前沿上的点，和CML与EF的切点之间相关性都是1？ 2、不知道哪里有讲过组合beta这个知识点
品职答疑小助手雍 · 2019年11月08日
额。。。你这两个问题。。。1.那个切点就在是在有效前沿上的啊，我不知道该怎么回答你这个相关性的问题了，而且相关性是两个数列的相关性，没有说一个点和一条线的相关性的。2.这个不用学beta本来只是个回归系数，你学的根据市场的收益率和不管是个股的还是组合的收益率回归出来的一元回归式的自变量系数就是beta。
品职答疑小助手雍 · 2019年11月08日
我感觉目前这个状况，建议你可以先再拐回去听一下基础班关于CML的内容，时间也不是很长，但是对于理解肯定比我说的这有帮助。
