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大鱼 · 2019年10月22日

投资期和回报分布

请教三级个人IPS里面讲到IPS附录部分,投资期越长,预期回报分布越收敛,但是前面讲蒙特卡洛模拟做资本充足性分析时讲说投资期越长回报分布越发散。请问是什么原因?谢谢!
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包包_品职助教 · 2019年10月23日

同学你好,你学习的很仔细呢。根据第一个表,我们发现投资期越长,预期回报分布越稳定,一般这个是符合现实情况的,因为短期内市场的波动不稳定,但是把时间拉长,然后再把收益率年化,就会有一个平滑的作用,收益率波动的范围就会更小一些。

蒙特卡洛模拟这里,我们根据这个表格数据,确实会发现投资期越长,预期回报分布越分散,这个只是根据这个表我们观察到的特点,可能是这个模拟的市场环境就是短期稳定长期不稳定,也可能是模拟的模型参数设置的不对,又或者是本身蒙特卡洛模拟的话,模拟次数较少的情况下,模拟的期数越多,结果就越分散;但是我们不能根据这道题得出一个普遍适用的结论就说是投资期越长,预期回报分布越分散。

大鱼 · 2019年10月23日

谢谢老师!

包包_品职助教 · 2019年10月23日

不客气哈,继续加油💪

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