品职答疑小助手雍 · 2019年10月21日
同学你好。D选项其实没有说反,因为它是从credit spread的角度来描述的。我们称组合的策略为:买mezzanine层的cds,卖equity层的cds(当相关性上升时,我可以赚得更多)。而构建这个组合,即long这个portfolio,对应的是short这个组合的credit spreads。所以如果说的是credit pread risk,那long、short,就会正好和cds的long、short相反。FRM一般只说long CDS,而不说short credit spread risk,CFA里才会这样说。所以这里大概了解一下这种说法就行了