问题如下图:
选项:
A.
B.
C.
解释:
quoted margin 和discount margin关系是啥‘这道题目的考点是啥
吴昊_品职助教 · 2019年10月19日
具体参考基础班讲义P167页。
浮动利率债券的Coupon Rate=Reference rate + Quoted Margin,比如一个每半年付息一次的浮动利率债券,其Coupon Rate是:6-month Libor + 50 bps;这个50 bps (息差Spread)就是Quoted Margin。且quoted margin是一开始就约定好不会变的。Reference rate和Quoted Margin共同决定Coupon Rate。
给Floating rate bond未来现金流折现时,使用到的折现率是:Reference rate + Discount margin。基准利率和Discount margin共同构成对这个浮动利率债券的要求回报率。
当quoted margin=discount margin时,浮动利率债券价格回归面值。如若不等,两个margin必定不相等。现在要我们找到溢价的债券,相当于分子的margin大于分母margin,也就是quoted margin大于discount margin的。所以选项A正确。