开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

Churning · 2019年10月19日

问一道题:NO.PZ2018062002000167 [ CFA I ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

看错了 答案是一样的 但是问下老师 这个题是属于三阶段模型吗

解释:

3 个答案
已采纳答案

吴昊_品职助教 · 2019年10月19日

对,解析中的答案和选项是一样的,最终答案都是21.8。这个题目是二阶段模型,前两年是高速增长阶段,只不过第一年和第二年的growth rate有所不同,而后从第三年开始进入永续增长阶段,增长率保持在5%。

吴昊_品职助教 · 2019年11月01日

首先D3/(r-g)得到的折现价格是P2,相当于平时我们D1/(r-g)得到零时刻的价值。所以解析中也很明确是P2,将P2折现到零时刻用的是两次方。

然宝麻麻 · 2019年10月31日

P3的价格D3/1+8%为什么是2次方?不是3次方?

  • 3

    回答
  • 0

    关注
  • 358

    浏览
相关问题

NO.PZ2018062002000167问题如下Peter, analyst is trying to assess the company's stock. The company just paia vinof $0.50 a share. The vinis expecteto grow 25% next year, an10% the yeafter. Starting from the thiryear, the vinis expecteto grow 5% a year. If the requirerate of return is 8%, the intrinsic value of the stois closest to:A.$20.00B.$25.00.C.$21.8 C is correct. V 0 =0.625/1.08+0.6875/(1.08^2)+24.0625/(1.08^2)=21.8Note th = 0.5(1.25) = 0.625, = 0.5(1.25)(1.1) = 0.6875, anP2 = /(k – g) =0.6875 (1.05)/(0.08 – 0.05) = 24.0625考点Multi-stage Mol这道题就是未来现金流折现求零时刻的估值,未来有三笔现金流、、和P2,那么我们把他们分被折现到零时刻就可以得到V0。解析中计算已经写的很详细了,但是有几处提问较多1、“just pai就是刚刚支付的意思,就是。2、用计算器的步骤第一步 计算出=0.625,=0.6875,P2=24.0625第二步 用计算器CF0=0,C01=0.625,F01=1,C02=+P2=0.6875+24.0625,F02=1, I/Y=8, CPT--NPV=21.83、因为从第三年开始永续增长,所以我们计算的是P2(相当于根据先计算得到P2), 因此解析里折现的是、+P2。你也可以用算P3,然后再将\\和P3一起折现到零时刻,两种算法的结果是一样的。 老师,请问这句话是不是就是说未来都是5%的增长判断t2是termin所以要求p2

2023-02-21 08:45 2 · 回答

NO.PZ2018062002000167问题如下Peter, analyst is trying to assess the company's stock. The company just paia vinof $0.50 a share. The vinis expecteto grow 25% next year, an10% the yeafter. Starting from the thiryear, the vinis expecteto grow 5% a year. If the requirerate of return is 8%, the intrinsic value of the stois closest to:A.$20.00B.$25.00.C.$21.8 C is correct. V 0 =0.625/1.08+0.6875/(1.08^2)+24.0625/(1.08^2)=21.8Note th = 0.5(1.25) = 0.625, = 0.5(1.25)(1.1) = 0.6875, anP2 = /(k – g) =0.6875 (1.05)/(0.08 – 0.05) = 24.0625考点Multi-stage Mol这道题就是未来现金流折现求零时刻的估值,未来有三笔现金流、、和P2,那么我们把他们分被折现到零时刻就可以得到V0。解析中计算已经写的很详细了,但是有几处提问较多1、“just pai就是刚刚支付的意思,就是。2、用计算器的步骤第一步 计算出=0.625,=0.6875,P2=24.0625第二步 用计算器CF0=0,C01=0.625,F01=1,C02=+P2=0.6875+24.0625,F02=1, I/Y=8, CPT--NPV=21.83、因为从第三年开始永续增长,所以我们计算的是P2(相当于根据先计算得到P2), 因此解析里折现的是、+P2。你也可以用算P3,然后再将\\和P3一起折现到零时刻,两种算法的结果是一样的。 老师帮忙看看我的步骤

2022-11-19 01:50 1 · 回答

NO.PZ2018062002000167 问题如下 Peter, analyst is trying to assess the company's stock. The company just paia vinof $0.50 a share. The vinis expecteto grow 25% next year, an10% the yeafter. Starting from the thiryear, the vinis expecteto grow 5% a year. If the requirerate of return is 8%, the intrinsic value of the stois closest to: A.$20.00 B.$25.00. C.$21.8 C is correct. V 0 =0.625/1.08+0.6875/(1.08^2)+24.0625/(1.08^2)=21.8Note th = 0.5(1.25) = 0.625, = 0.5(1.25)(1.1) = 0.6875, anP2 = /(k – g) =0.6875 (1.05)/(0.08 – 0.05) = 24.0625考点Multi-stage Mol这道题就是未来现金流折现求零时刻的估值,未来有三笔现金流、、和P2,那么我们把他们分被折现到零时刻就可以得到V0。解析中计算已经写的很详细了,但是有几处提问较多1、“just pai就是刚刚支付的意思,就是。2、用计算器的步骤第一步 计算出=0.625,=0.6875,P2=24.0625第二步 用计算器CF0=0,C01=0.625,F01=1,C02=+P2=0.6875+24.0625,F02=1, I/Y=8, CPT--NPV=21.83、因为从第三年开始永续增长,所以我们计算的是P2(相当于根据先计算得到P2), 因此解析里折现的是、+P2。你也可以用算P3,然后再将\\和P3一起折现到零时刻,两种算法的结果是一样的。 为什么这里的不是0.5

2022-08-12 10:55 1 · 回答

NO.PZ2018062002000167 问题如下 Peter, analyst is trying to assess the company's stock. The company just paia vinof $0.50 a share. The vinis expecteto grow 25% next year, an10% the yeafter. Starting from the thiryear, the vinis expecteto grow 5% a year. If the requirerate of return is 8%, the intrinsic value of the stois closest to: A.$20.00 B.$25.00. C.$21.8 C is correct. V 0 =0.625/1.08+0.6875/(1.08^2)+24.0625/(1.08^2)=21.8Note th = 0.5(1.25) = 0.625, = 0.5(1.25)(1.1) = 0.6875, anP2 = /(k – g) =0.6875 (1.05)/(0.08 – 0.05) = 24.0625考点Multi-stage Mol这道题就是未来现金流折现求零时刻的估值,未来有三笔现金流、、和P2,那么我们把他们分被折现到零时刻就可以得到V0。解析中计算已经写的很详细了,但是有几处提问较多1、“just pai就是刚刚支付的意思,就是。2、用计算器的步骤第一步 计算出=0.625,=0.6875,P2=24.0625第二步 用计算器CF0=0,C01=0.625,F01=1,C02=+P2=0.6875+24.0625,F02=1, I/Y=8, CPT--NPV=21.83、因为从第三年开始永续增长,所以我们计算的是P2(相当于根据先计算得到P2), 因此解析里折现的是、+P2。你也可以用算P3,然后再将\\和P3一起折现到零时刻,两种算法的结果是一样的。 CF0=0.5,CF1=0.625,CF2=24.75,I/Y=8,NPV=22.3

2022-05-02 01:54 1 · 回答

NO.PZ2018062002000167问题如下 Peter, analyst is trying to assess the company's stock. The company just paia vinof $0.50 a share. The vinis expecteto grow 25% next year, an10% the yeafter. Starting from the thiryear, the vinis expecteto grow 5% a year. If the requirerate of return is 8%, the intrinsic value of the stois closest to:A.$20.00B.$25.00.C.$21.8 C is correct. V 0 =0.625/1.08+0.6875/(1.08^2)+24.0625/(1.08^2)=21.8Note th = 0.5(1.25) = 0.625, = 0.5(1.25)(1.1) = 0.6875, anP2 = /(k – g) =0.6875 (1.05)/(0.08 – 0.05) = 24.0625考点Multi-stage Mol这道题就是未来现金流折现求零时刻的估值,未来有三笔现金流、、和P2,那么我们把他们分被折现到零时刻就可以得到V0。解析中计算已经写的很详细了,但是有几处提问较多1、“just pai就是刚刚支付的意思,就是。2、用计算器的步骤第一步 计算出=0.625,=0.6875,P2=24.0625第二步 用计算器CF0=0,C01=0.625,F01=1,C02=+P2=0.6875+24.0625,F02=1, I/Y=8, CPT--NPV=21.83、因为从第三年开始永续增长,所以我们计算的是P2(相当于根据先计算得到P2), 因此解析里折现的是、+P2。你也可以用算P3,然后再将\\和P3一起折现到零时刻,两种算法的结果是一样的。 ​算法如下,区别在于24.0625除了三个1.08,因为不是第三年吗?为什么标准答案只除两个?24.0625÷1.08÷1.08÷1.08+0.6875÷1.08÷1.08+0.625÷1.08=20.2697

2022-04-20 13:10 1 · 回答