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lin · 2019年10月19日

问一道题：NO.PZ2016072602000021

  1. FRM II
  2. Operational Risk and Resiliency

问题如下图：

    

选项：

A.

B.

C.

D.

解释：


Treasury bond在金融危机时期其实是很好的避险资产，在flight to quality的效应下，大家都寻求优质资产来避险，所以Treasury bond的价格会迅速回升甚至上涨，不是很好的起到了对冲的效果了么，所以future loss less than hedged with interest rate swap?

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1 个答案

orange品职答疑助手 · 2019年10月19日

同学你好。命题一说的是：当发生market crash即市场大幅下跌时，持有固定收益证券组合的投资者，为了对冲风险，选择做空国债及国债期货进行对冲后所遭受的损失，会小于用IRS进行对冲后所遭受的损失。当市场大幅下跌时，投资者纷纷选择国债进行避险，导致国债价格上升，而国债价格上升的速度快于利率互换。所以做空国债及其期货的组合，更容易遭受损失。

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