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李晨昱 · 2019年10月19日

model risk - case study2 -the 2005 credit correlation episode



请问这里的相关系数指的是谁和谁的相关系数?

为何相关系数上升时,equity risk就下降,junior risk 就上升?

反之,当相关系数下降时,equity risk就上升,junior risk 就下降?

1 个答案

品职答疑小助手雍 · 2019年10月19日

童鞋雷猴,相关性指的是一整个pool,里面一个一个loan或者是MBS(CDS所保的那些underlying的一群个体),这些个体们的相关性。

后面那个结论是信用风险里讲的,只不过你可以把它只定义在low default risk的情况下,correlation变化带来的影响。(把junior当成mezzanine)。

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