maggie_品职助教 · 2019年10月18日
1、首先要说一下你这个问题非常好，这里是协会公式的问题（没想明白到底no growth是E0还是E1造成的）。P/E ratio based on forecasted earnings,这个分母除的是forecasted earnings（E1）应该是是包含成长性的（不是no-growth earning level ），所以并不能和E1/r的分子抵消，因为PVGO这个公式李老师上课也讲了因为协会没弄明白，应该用E0而不是E1，所以这页PPT在计算leading PE时，由于本身PVGO的公式就有误，所以才能得到1/r+PVGO/E1,要不应该是E0/E1+PVGO/E1.
2、既然这个是协会的bug，我们要考试还得按它的公式来记忆。不过用PVGO计算PE的概率极小，大概率就是考察分拆，让你计算no growth company所占PE的部分，那么它就等于1/r.
