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我叫仙人涨 · 2019年10月16日

uncovered int rate &FX carry trade

老师,

请问uncovered意思不是很久之后才没有套利么

so it is still possible that uncovered holds while there is FX carry trade profit ? 



7 个答案

源_品职助教 · 2019年10月20日

套利工具多指衍生产品,比如远期、期货等。外汇市场上一般是指外汇远期。

套利机制,就是指投机者在做套利时,低买高卖的行为,比如一个市场上苹果价格低,一个市场上价格高。那么套利者就在价格低的市场上买,价格高的市场上卖,直到两个市场价格完全一致。此时也就没有办法再实施套利行为了。这就是套利机制。

在COVERD中因为有套利工具的存在,保证为了等式两边相等,如果不相等,套利机制能很快促使两者相等,但是在UNCOVERD中就不存在套利工具,所以在短期其不一定成立。

 

源_品职助教 · 2019年10月18日

UNCOVERED没有远期合约一类的套利工具,所以并发锁定未来价格F,只能用预期价格E(S1)代替,这也是UNCOVERED短期通常不成立的重要原因。

老师说的用forward contract可以用来套利也可以用来对冲风险。

我叫仙人涨 · 2019年10月17日

​'因为我们讨论 FX carry trade的大环境是短期没有套利机制确保评价理论成立,这个大环境就是 uncovered 的环境。所以C选项更合适' 我一直不太明白什么是套利机制...和套利工具的区别 套利工具是那个foward contract是么? covered 是说有forward contract促使大家一直去交易直到短期内就没有profit了(parity形成),而uncovered没有forward contract这个套利工具,所以短期内没有parity? 老师说的用forward contract去套利就是套利机制么?

我叫仙人涨 · 2019年10月19日

助教, 这些问题麻烦回答一下对还是不对~~谢谢~

我叫仙人涨 · 2019年10月17日

​'因为我们讨论 FX carry trade的大环境是短期没有套利机制确保评价理论成立,这个大环境就是 uncovered 的环境。所以C选项更合适' 我一直不太明白什么是套利机制...和套利工具的区别 套利工具是那个foward contract是么? covered 是说有forward contract促使大家一直去交易直到短期内就没有profit了(parity形成),而uncovered没有forward contract这个套利工具,所以短期内没有parity? 老师说的用forward contract去套利就是套利机制么?

源_品职助教 · 2019年10月17日

A选项是一个打酱油的选项,它成立与否与 FX carry trade能否套利没有必然联系。

B选项没有C选项好。因为我们讨论 FX carry trade的大环境是短期没有套利机制确保评价理论成立,这个大环境就是 uncovered 的环境。所以C选项更合适

不客气

我叫仙人涨 · 2019年10月16日

谢谢老师,既然FX carry trade可以套利,其他两个parity也不成立呀?为什么选least likely是uncovered int?

源_品职助教 · 2019年10月16日

uncovered 是指在没有套利工具确保套利机制形成的前提下所形成的平价理论

一般而言, FX carry trade能够套利,uncovered平价不成立。

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