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vivian_zm · 2019年10月13日

问一道题：NO.PZ2019070101000018

  1. FRM I
  2. Valuation And Risk Models

问题如下图：

    

选项：

A.

B.

C.

D.

解释：


老师，有没有清晰版的解析？我计算的Su，就是答案中的p不太一样。我计算的Su=（e^rf-d)/(u-d)=0.57,因此和答案算出来也就不一样。

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2 个答案
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orange品职答疑助手 · 2019年10月13日

同学你好，你算的Su是对的，Su应该是0.57，而不是答案中的0.61 。我会让技术同事重新更新答案，并上传一个清晰的图片。谢谢同学你的指正。

jones · 2019年10月15日

请问Su=（e^rf*t-d）/(u-d),这个t是两年的吧，是不是应该是(e^0.04*2-0.83)/(1.2-0.83)=0.685?

orange品职答疑助手 · 2019年10月17日

二叉树算期权价值中，u的公式里涉及的t，是一步二叉树的时间间隔，而不是整个期权的时间间隔。这边t还是应该代1年的。

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NO.PZ2019070101000018 问题如下 Suses the two-periobinomimol to estimate the value of a two-yeAmerican- style call option on Bet Company’s common shares. The inputs are follows.The current stopriis 96, anthe call option exercise priis 70.The up factor (u) is 1.20, anthe wn factor ( is 0.83. .The continuously compounrisk-free rate of return is 4%. The value of the option is close to? A.$15.12. B.$26.32. C.$32.06. $35.18. C is correct.考点A Two-Step BinomiMol解析u=1.2，1/u=1/1.2=0.83因为是美式期权，需要分别在每个节点判断一下是否行权，如果行权带来的价值更大，那么在这一节点就行权，如果行权的价值小于二叉树求出的价值，那么不行权。p=(e0.04-0.83)/(1.2-0.83)=0.57$ 47.96=e-0.04(68.24*0.57+25.62*0.43)$ 14.03= e-0.04(25.62*0.57+0*0.43)$ 32.06= e-0.04(47.96*0.57+14.03*0.43) 原答案算出第二年S0+-为95多，因为0.83是省略了后面小数的结果。但S0+-不应该不需要算永远是和S0一样吗

2024-07-08 10:12 1 · 回答

老师 如果这个题是美式call的话 第一年价格涨到115.2 或者跌到79.68的时候不就会行权行掉了吗 就没办法继续第二年了 如果这样 不应该直接是C1+与C1-折现到0时刻吗

2019-11-06 13:44 1 · 回答

答案里的概率计算不对吧？u和是1.2和0.83么？答案里的过程显示是1.15和0.87，正确的概率应该是57%和43%吧？

2019-10-13 23:38 1 · 回答