问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
这么理解对吗？
根据二叉树理论，派u=1+rf-d/u-d，当rf增加，派u增加，意味S0 up move的概率增加，而put期权是价格下跌可能性增加更有利。
NO.PZ2016031201000039 问题如下 If the risk-free rate increases, the value of in-the-money Europeput option will most likely: A.crease. B.remain the same. C.increase. A is correct.in-the-money Europeput option creases in value with increase in the risk-free rate. A higher risk-free rate reces the present value of any procee receiveon exercise. 中文解析三种方法理解1. 把欧式看跌的lowest price的公式写出来，应该是大于等于max[0, x/(1+r)^T-S0], r越高，最小值越低，put越不值钱2.put如果执行的话，相当于未来卖资产，收到执行价格X。其中X是固定的金额。而value是现值的概念，r越高，相当于X的现值越小，即未来收到的钱在现在时刻越不值钱，所以对long put一方不好，因此put越不值钱。3. 将rf看作是机会成本，或者说是时间价值。如果我现在花了一笔钱S0买一个资产，我一定是觉得这个资产未来的价格起码要大于S0(1+r）^T.为什么呢，因为我花这笔钱买资产，就相当于放弃了用这笔钱做其他投资的机会。如果我没买资产，我可以把钱放银行存着，到期还能获得rf。如果这个资产未来的价格 连rf都达不到，那我就不会买这个资产。所以rf越大，说明机会成本越高，资产未来的价格也应该更高，此时put越不会执行，对long put一方不利，所以put越便宜。 F0=S0（1+rf) T 次方，不应该是正相关吗
NO.PZ2016031201000039 问题如下 If the risk-free rate increases, the value of in-the-money Europeput option will most likely: A.crease. B.remain the same. C.increase. A is correct.in-the-money Europeput option creases in value with increase in the risk-free rate. A higher risk-free rate reces the present value of any procee receiveon exercise. 中文解析三种方法理解1. 把欧式看跌的lowest price的公式写出来，应该是大于等于max[0, x/(1+r)^T-S0], r越高，最小值越低，put越不值钱2.put如果执行的话，相当于未来卖资产，收到执行价格X。其中X是固定的金额。而value是现值的概念，r越高，相当于X的现值越小，即未来收到的钱在现在时刻越不值钱，所以对long put一方不好，因此put越不值钱。3. 将rf看作是机会成本，或者说是时间价值。如果我现在花了一笔钱S0买一个资产，我一定是觉得这个资产未来的价格起码要大于S0(1+r）^T.为什么呢，因为我花这笔钱买资产，就相当于放弃了用这笔钱做其他投资的机会。如果我没买资产，我可以把钱放银行存着，到期还能获得rf。如果这个资产未来的价格 连rf都达不到，那我就不会买这个资产。所以rf越大，说明机会成本越高，资产未来的价格也应该更高，此时put越不会执行，对long put一方不利，所以put越便宜。 RT
NO.PZ2016031201000039 问题如下 If the risk-free rate increases, the value of in-the-money Europeput option will most likely: A.crease. B.remain the same. C.increase. A is correct.in-the-money Europeput option creases in value with increase in the risk-free rate. A higher risk-free rate reces the present value of any procee receiveon exercise. 中文解析三种方法理解1. 把欧式看跌的lowest price的公式写出来，应该是大于等于max[0, x/(1+r)^T-S0], r越高，最小值越低，put越不值钱2.put如果执行的话，相当于未来卖资产，收到执行价格X。其中X是固定的金额。而value是现值的概念，r越高，相当于X的现值越小，即未来收到的钱在现在时刻越不值钱，所以对long put一方不好，因此put越不值钱。3. 将rf看作是机会成本，或者说是时间价值。如果我现在花了一笔钱S0买一个资产，我一定是觉得这个资产未来的价格起码要大于S0(1+r）^T.为什么呢，因为我花这笔钱买资产，就相当于放弃了用这笔钱做其他投资的机会。如果我没买资产，我可以把钱放银行存着，到期还能获得rf。如果这个资产未来的价格 连rf都达不到，那我就不会买这个资产。所以rf越大，说明机会成本越高，资产未来的价格也应该更高，此时put越不会执行，对long put一方不利，所以put越便宜。 为什么不能这么理解，看跌期权 X-S，其中X可以等价为S0（1+rf) T 次方，那rf 越大，value 不就越大吗？
NO.PZ2016031201000039 问题如下 If the risk-free rate increases, the value of in-the-money Europeput option will most likely: A.crease. B.remain the same. C.increase. A is correct.in-the-money Europeput option creases in value with increase in the risk-free rate. A higher risk-free rate reces the present value of any procee receiveon exercise. 中文解析三种方法理解1. 把欧式看跌的lowest price的公式写出来，应该是大于等于max[0, x/(1+r)^T-S0], r越高，最小值越低，put越不值钱2.put如果执行的话，相当于未来卖资产，收到执行价格X。其中X是固定的金额。而value是现值的概念，r越高，相当于X的现值越小，即未来收到的钱在现在时刻越不值钱，所以对long put一方不好，因此put越不值钱。3. 将rf看作是机会成本，或者说是时间价值。如果我现在花了一笔钱S0买一个资产，我一定是觉得这个资产未来的价格起码要大于S0(1+r）^T.为什么呢，因为我花这笔钱买资产，就相当于放弃了用这笔钱做其他投资的机会。如果我没买资产，我可以把钱放银行存着，到期还能获得rf。如果这个资产未来的价格 连rf都达不到，那我就不会买这个资产。所以rf越大，说明机会成本越高，资产未来的价格也应该更高，此时put越不会执行，对long put一方不利，所以put越便宜。 因为FT=S0*(1+rf）的T次方，那么rf越大，FT越小，无论是看涨还是看跌期权。为什么书上说看跌期权是负相关，而看涨期权是正相关呢？
NO.PZ2016031201000039 remain the same. increase. A is correct. in-the-money Europeput option creases in value with increase in the risk-free rate. A higher risk-free rate reces the present value of any procee receiveon exercise. 中文解析 三种方法理解 1. 把欧式看跌的lowest price的公式写出来，应该是大于等于max[0, x/(1+r)^T-S0], r越高，最小值越低，put越不值钱 2.put如果执行的话，相当于未来卖资产，收到执行价格X。其中X是固定的金额。而value是现值的概念，r越高，相当于X的现值越小，即未来收到的钱在现在时刻越不值钱，所以对long put一方不好，因此put越不值钱。 3. 将rf看作是机会成本，或者说是时间价值。 如果我现在花了一笔钱S0买一个资产，我一定是觉得这个资产未来的价格起码要大于S0(1+r）^T. 为什么呢，因为我花这笔钱买资产，就相当于放弃了用这笔钱做其他投资的机会。如果我没买资产，我可以把钱放银行存着，到期还能获得rf。如果这个资产未来的价格 连rf都达不到，那我就不会买这个资产。所以rf越大，说明机会成本越高，资产未来的价格也应该更高，此时put越不会执行，对long put一方不利，所以put越便宜。 in the money代表这个期权行权就会赚钱，无风险利率上涨，投资人希望提前行权拿到钱再投资，所以期权的价值就下降了。
