按照李老师说的，假设一年买400瓶水，每三个月买100瓶。主力合约是3个月的。可以先在t=0时刻，买400的主力合约，到期时做offsetting。我不太清楚这样的做法：
假设：在t=0时刻，long 3m futures 400份，3个月过去后，到了t=1时间点，期货要进行交割400瓶，已经到期了，没法做反向对冲合约了啊。
raulnho · 2019年10月08日
老师，t=0签订的 3个月400瓶水的合约在t=3时刻已经全部到期了 要交割了。 在t=3时刻你已经获得了现货400瓶，没法做反向对冲了啊。因为已经全部交割了。
是不是意味着，这个反向对冲合约应该是要在t=3时刻来临之前做的？ 如果是这样的话，貌似stack的方法又没法完全回避价格波动风险……
品职答疑小助手雍 · 2019年10月08日
是要到期之前做啊，所以价格的连续性会差一段时间。
raulnho · 2019年10月08日
明白了 所以相对strip hedge来说 stack无法完全对冲价格风险。对吗 老师？
品职答疑小助手雍 · 2019年10月08日
是的，因为合约的期限和实际需求是错配的，有基差风险。
raulnho · 2019年10月08日
谢谢