关于FRM 2 Credit risk中经典题section9Merton Model的第23分14秒的表格怎么理解？
这个图该怎么看？这个加减号代表什么？
或者说，我理解的，为什么图中显示in distress时senior 利率下降，其他两个上升？
maggie_品职助教 · 2017年09月18日
这个表格在基础课里面都讲过啊。请回去听视频。
当公司价值较低时，次级债债权人获得收益和股东类似，在merton model 中，equity可以看作是call option on company's asset, 因此次级债的表现和option 一样。
但当公司价值很高时 （足够cover次级债），那么这时候次级债就是一份债券，它和senior debt的性质一样。
二三六七七九九 · 2017年09月18日
我没有报名基础班。。 我知道您说的结论，我的问题是，为什么这个表写的是in distress时，senior debt的利率，波动以及T降低？？大前提是什么？