本节第一道例题计算Information ratio= 0.02/0.06,且Jensen's alpha=0.02,如果information ratio的alpha=Rp-Rb,那为什么不是alphaP-alphaM=25%-20%算出来的5%去除以tracking error?
品职答疑小助手雍 · 2019年09月20日
同学你好,这个要看benckmark了,如果以市场收益为benchmark那就减市场收益再除以tracking error。如果它的风格对应的就是beta不是1,那就要考虑这些因素来进行计算了。
你说的例题没找到,不过大致意思应该是这个,另外,这题不是算treynor ratio的么o(╯□╰)o
LuckyYao · 2019年09月23日
讲义第131页~
品职答疑小助手雍 · 2019年09月23日
这个和我第一次前面的那个解释差不多啊~就是风格的问题,对这个基金经理,要用beta=1.2的风格来衡量他的业绩。(或者说这里的benchmark不是市场组合,而是以基金经理风格为基准的组合业绩。)
LuckyYao · 2019年09月23日
OK,那您的意思就是alpha=alphaP-beta*alphaM=25%-20%*1.2=1%=0.01,也不等于0.02啊
品职答疑小助手雍 · 2019年09月23日
考虑beta算出来的就应该是capm算出来的expected return啊