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林旖晨 · 2019年09月18日

valuation 讲义178页说 the lower the coupon, the lower the convexity

  1. FRM I
  2. Valuation And Risk Models
老师说coupon rate对duration和convexity的影响方向是一样的，coupon越大，duration越小，为什么讲义说coupon越小，convexity越小呢？
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品职答疑小助手雍 · 2019年09月19日

同学你好，如果到期时间什么的都一样是coupon越大，duration越小，convexity也越小的。

不过178页这个结论是在duration相同的情况下做出的，这些条件里maturity的影响已经大过了coupon的，所以导致coupon越小的时候convexity越小了。

这两个结论要分开记，178页这个结论的前提和那个前面总结的前提不一样。

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