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cqzzer · 2019年09月17日

原版书 using option 去改变 convexity 的例题中6800 是如何算出来的?现金6193是如何算出来的?


原版书 using option 去改变 convexity 的例题中数字 6800 是如何算出来的?现金 par value 6193是如何算出来的?


 (图片来自2020固收 原版书 第175页)






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发亮_品职助教 · 2019年09月17日

"但是为什么要卖出6800 par option ?"


这块是6800 Par 30-year bond,就是原版书上的举例。

也可以卖出其他份额的30-year债券,因为初始30-year头寸是10,000 par,所以有个卖出上限:10,000 par amount

这里就是原版书的举例,没有其他意思。要注意就是为了保证买卖前后Money duration-neutral,所以无论卖出多少Par amount的债券,都需要是按照书里计算的债券、期权的配比1:1.418进行买卖。

对于Cash position,就是卖出30-year债券,买入对应Option后剩余的钱。

cqzzer · 2019年09月17日

谢谢发亮老师,爱你么么哒

cqzzer · 2019年09月17日

cash 6193我知道怎么算出来的。

卖出6800得收益为:6800*9670/10000==6576

减去获得option的cost 383

剩下的就是cash 6193.


但是为什么要卖出6800 par option ?

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