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morning · 2019年09月11日

frm二级 market risk

  1. FRM II
  2. Market Risk Measurement And Management
correlation and financial crisis of 2007 to2009 为什么correlation下降，equity tranch的spread会上升、mezzanine tranche的spread 下降？
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1 个答案

orange品职答疑助手 · 2019年09月12日

同学你好，这个是当时市场的实证结果了。equity tranche降级的尤为明显，我觉得可以这样理解：07-09金融危机之间，违约概率都很高，而随着相关系数的下降，那么equity tranche自然就变得更危险了（之前相关系数高的时候，一个不违约，那其他的也不违约；相关性越低，equity tranche越危险），那它的保费就会越高，也就是equity tranche的CDS spread越高。

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