如何从前面一句话推演到后面一句话“asset duration 超过 liability duration

画黑线部分是用来解释前面一句的，要承接着前文来看：
Leverage also increases the exposure of the portfolio to interest rate risk and loses if interest rates increases above the return on portfolio assets

过Leverage增加了整个Portfolio的利率敞口（增加了整个Portfolio的Duration），所以一旦利率朝不利方向变动，Portfolio的亏损加大；
至于为什么通过Leverage能加大Porffolio Asset的利率敞口（增加Portfolio duration），Notes里画黑线的部分给出了解释：
Borrowing is normally done at shorter-term interest rates, and those costs can increase faster than return on assets if interest rate increases
给Portfolio加Leverage，一般是借短期利率，所以是短期负债（Duration较小），然后用借到的钱投资长期债券，所以资产的Duration较大；
例如原来投资者持有10年期国债，用该国债做Repo，再用Repo借到的钱加杠杆去投资10年期国债；
这样负债端的Duration非常小，因为是Repo，可以认为几乎是0，而杠杆投资的资产Duration很大，是10年期国债，假设是10；
由于通过加杠杆，当利率变动时，从投资者自有资金的角度（Equity）来看，整个Portfolio的损失或者收益幅度被放大，即Portfolio对利率的敏感度变大。
这就是Notes这句话解释了：借短期加杠杆使得Porfolio的Interest rate exposure放大。
通过Leverage增加了整个Portfolio对利率敞口（Portfolio Asset Duration变大），也可以用Notes下面这句话解释：

Said another way, the asset duration normally exceeds the liability duration in a leveraged portfolio. 
即，因为杠杆投资，投资标的资产Duration大于负债的Duration，所以使用了杠杆后，放大了整个Portfolio asset的Duration。
就整体解释了Leverage increases the exposure of the portfolio to interest rate risk，加大了对利率的敏感度（Duration）.