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happykeykey · 2019年09月02日

债券出现违约total return swap的卖方如何对买方进行补偿？

  1. CFA I
  2. Derivative

采用李老师在level 1 derivative total return swap 中的例子，如果一个债券违约，原来价值100万，现在只有60万，return应该是-40%。 total return swap的买方(credit protection buyer)除了收到卖方credit protection seller)给的fixed/float rate of interest，还会收到卖方给的40%么？

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包包_品职助教 · 2019年09月02日

同学你好，还会收到卖方给的40%。在互换中，他支付给对方债券的收益，收到对方给自己固定或浮动利率计算的利息，债券的收益为负，他支付给对方负的收益，也就是对方支付给自己正的40%的收益。

或者直接理解为他用债券的收益交换一个固定或浮动利息收入，那么对方承担债券的盈利或亏损，所以他会收到40%

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