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大明 · 2019年08月24日
问题如下图:
选项:
A.
B.
C.
D.
解释:
能解释一下选项吗?特别是b和d
orange品职答疑助手 · 2019年08月24日
同学你好。对于债券而言,△P = -D*P*△y。这个公式本质上而言,是债券价格变化 关于 利率变化 的泰勒展开式的第一项(第二项就是含凸度的那一项)。对于这个第一项,△y是一阶的,没有平方、立方,所以是线性的。所以B选项成立。
D选项:对于利率变化非常小,也就是△y很小的时候,线性估计是可以的。但是,如果△y很大,就不能仅仅用线性来估计了,就得考虑更高阶。
对于答案解析有疑问,收益率变动较大的时候久期是不准的,不能用久期去衡量,应该说A谈不上saantage因为本身说法就是错的。
C是正确的?ration不是一阶吗?为什么是nonlinear