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Caren · 2019年08月22日

问一道题:NO.PZ2017012501000011 [ CFA I ]

没理解什么意思。可以解释一下这道题吗?

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2019年08月23日

题目问的是哪一类投资者会最偏好support结构?

support tranches承担了所有的risk。当本金偿还快于预期,support tranches会吸收掉所有超过预期的偿还部分。当本金偿还慢于预期,support tranches不接受任何本金偿还,全部让给PAC结构。所以PAC是受到保护的那一个,它的两种risk都是最小的。而相反,support结构承担了所有的风险,因此为了追求高收益而主动承担prepayment risk的投资者最喜欢support结构。