老师你好，我理解第二个选项的意思是：成长和价值的收益差，这个不应该是同一个影响因素的真实值和预期值的差异吗？
品职答疑小助手雍 · 2019年08月16日
同学你好，成长股和价值股收益的差和真实值和预期值完全是两个概念，这题只是把成长股和价值股的差作为一个factor放在回归模型里了。
saimeiei · 2019年08月16日
何老师上课讲多因素模型的风险因子是surprise 啊
品职答疑小助手雍 · 2019年08月16日
通常是的，不过也有些模型不是，这个就要课外了解了。这题关键在于A肯定不是。
saimeiei · 2019年08月16日
对于B能详细解释一下吗，我就是认为B不对的
品职答疑小助手雍 · 2019年08月16日
我是说这个收益差是可以作为一个因子放在模型里的，有些模型会这样用，不一定非要是某个surprise作为因子。具体就要举例了，举例部分之前这道题的其他回答里好像在课外找过一个，不过就属于课外读物了。
saimeiei · 2019年08月16日
额… 因为何老师说了多因素的模型风险因子是surprise，而你这里说可以是收益差，所以我想了解关于这个可以的例外是什么…
品职答疑小助手雍 · 2019年08月16日
例外有很多，要看怎么建模了，这个可以参考一下http://class.pzacademy.com/#/q/38795