huchuling · 2019年08月03日
orange品职答疑助手 · 2019年08月04日
同学你好。西格玛2要小于收益率独立同分布时的西格玛2,这个结论跟“柔小于零”可以画等号。
因为西格玛2<2^0.5*西格玛1,所以可以说西格玛平方就展现了mean reversion:
因为它这里的波动,小于了本该有的波动。既然它的波动变小了,我们这里就认为它是均值覆归了。
我觉得,因为一般情况下,收益率我们要不假设是服从正态分布的随机数,要不假设它服从几何布朗运动,带有一个趋势项。不管怎样,从长远来看,它的时间序列会是线性的形状,要不是0,要不是一个向上的趋势。所以再加上它的波动在比正常情况变小,所以就可以认为它慢慢地在向那条直线(均值水平)靠拢,所以FRM里认为这是一个mean reversion。