问题如下图:
选项:
A.
B.
C.
D.
解释:
老师,用这个组合公式不考虑权重吗?
品职答疑小助手雍 · 2019年07月28日
同学你好,经过我们答疑助手的讨论,我们认为这道题是这样的思路: JPY/USD可以看成是JPY/EUR * EUR/USD。 两边同取ln,变成加法的形式,这个也没问题。 主要是ln 的经济含义。我们认为,这里的ln(JPY/USD),可以类比是ln(Pt/Pt-1),即连续复利情况下,他的收益率。但这里存在着一个比较大的问题,那就是,ln(Pt/Pt-1)才是收益率,而ln(JPY/USD)中的JPY/USD,只可以看成是一个Pt,所以,如果要是收益率,应该是ln[(JPY/USD)t/(JPY/USD)t-1]。 我们觉得这是题目的问题,这道题handbook里也是有的。可能是出题者的问题。 总而言之,如果假设ln(JPY/USD)可以表示收益率的话,那么就都说得通了。通过取ln,把原式分解成了 收益率A=收益率B+收益率C。然后利用方差的表达式,就可以得到本题解释中的方差的式子,进而求出相关系数rho。 只有在这种思路下,本题的逻辑才说得通。而且此时因为是单个个体的收益率,所以不用考虑权重的问题。
Whis the impliecorrelation between JPY/EUR anEUR/USwhen given the following volatilities for foreign exchange rates? JPY/US8%; JPY/EUR 10%; EUR/US6%. 60% 30% -30% -60% is correct. The logs of JPY/EUR anEUR/USa up to thof JPY/US ;ln[JPY/US=ln[JPY/EUR]+ln[EUR/US;ln{\lbraJPY/USrbrack}=ln{\lbraJPY/EUR\rbrack}+ln{\lbraEUR/USrbrack};ln[JPY/US=ln[JPY/EUR]+ln[EUR/US So, sigma2(JPY/US=σ2(JPY/EUR)+sigma^2{(JPY/US}=\sigma^2{(JPY/EUR)}+sigma2(JPY/US=σ2(JPY/EUR)+ or 82=102+62+2ρ10×68^2=10^2+6^2+2\rho10\times682=102+62+2ρ10×6, or 2ρ10×6=−722\rho10\times6=-722ρ10×6=−72 or ρ=−0.60or\;\rho=-0.60orρ=−0.60. 对数哪一部没问题可以理解,但对数等式两边取方差,为什么就可以把对数符号去掉直接是JPY/US方差了呢?不应该是JPY/US对数的方差吗?
看了前面的同学提问,还是不懂ln怎么就下面变成了方差
这道题错了怎么分类呢?不知道考点在哪里出现过。
理解了对数看作是收益率的概念,那跟方差又有何关系呀?