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huchuling · 2019年07月19日

问一道题:FRM一级金融市场与产品 Section 4中倒数第二个视频讲义中最后一个例题

这个视频中,讲义上最后一个例子:Bank one enters into a five-year swap contract with Mervin Co. to pay LIBOR in return for a fixed 8% rate on a principal of $100million.  Two years from now, the market rate on three-year swaps at LIBOR is 7% (请问这个指的是两年后,3y 互换合约的fixed rate是7%的意思吗?) 李老师在计算2年后剩余合约价值时,用7%作为了剩余三年的三个折现率的平均数,然后把3个折现率都用7%替代了,不能理解,还是说这只是一种近似? 我自己理解7%如果是2年以后市场上3y互换合约的固定端利率,那么应该有7*(B1+B2+B3)+100*B3=100,而现在要求的是 8*(B1+B2+B3)+100*B3-100,对吗?但这么看似乎求不出来。
1 个答案

orange品职答疑助手 · 2019年07月20日

同学你好。Two years from now, the market rate on three-year swaps at LIBOR is 7%,指的是后3年的浮动利率都是7%了,也就是后3年的libor都等于7%。也就是说,Bank One 后3年付出的浮动利率都当成是7%,而它每年收到的固定利率仍然是8%,折现率是7%。

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