问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
D. 
解释：
品职答疑小助手雍 · 2019年07月07日
同学你好。首先先说一下本题的疑问。因为它是和lognormal分布比的，所以我们知道这个分布和lognormal 分布一样，应该都是描述某项资产的价格分布的。所以，当这个分布比lognormal分布还呈现右偏时，就说明这个资产价格取较高值的概率相对而言就更高。所以对于S较高的，也就是ITM的call而言，它行权的概率越高（赚钱的概率就越高），所以call越贵。call越高，对应的隐波也越高。而根据看涨看跌平价公式，此时的put隐波也会较高。所以ITM的call，和OTM的put，隐波都偏高。然后你的第一个疑问：讲义中的那张图，针对的是同一个S，不同的K变化，所产生的隐波变化；然后李老师课上股价变化、杠杆变化对隐波的影响，是固定的K，然后研究的S变化对隐波产生的影响。两者比较的不是一个东西。
这个是不是应该有个前提是currency还是equity呢,不然怎么知道用哪个波动率图呢
右尾是肥尾代表high strike price的隐波比较大，这样应该OTM call和ITM put more expensive。但是说的是ITM call和OTM put expensive。想问一下为什么。
fatter tail代表higher implievolatilities可以理解，但无论是currency的图还是equity的图左边部分都是high volatilities的，对应的左边不都是k s，为何不是low strike price呢？
的最后一句说ITM call anOTM put woulexpensive应该是cheap吧。因为vol smile是strike大的那边vol大过strike小的这边，vol大的那边OTM call anITM put expensive吧