课件r40 porfolio risk and return:part2例子

课件r40 porfolio risk and return:part2里面何老师举的一个关于大盘股和小盘股谁的系统性风险更大的例子不是很理解，何老师的结论是大盘股的系统性风险小。但是按照公式COV/市场方差，明显应该是大盘股和市场的cov更大啊，大盘股的系统性风险更大啊！胖子和瘦子的例子说明胖子的方差小，总风险小，同理小盘股总风险大？

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Wendy_品职助教 · 2019年07月03日

为什么“明显大盘股和市场的cov更大” ？这句话是错的。你是不是直觉觉得大盘股的σ更大？？？其实σ衡量的是股价的波动性，大盘股的股价更不易受到影响，如果同等影响下，大盘股的股价波动更小。

其实从beta的定义非常好理解，beta衡量的是股票对大盘变动的敏感性。我们实务中也是，大盘上涨，大盘股上涨的幅度小，小盘股上涨的幅度大。小盘股对大盘变动更加敏感，小盘股的系统性风险更大。

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