问一道题：NO.PZ2016031002000043 [ CFA I ]

可否解释一下“basis point change in yield”背后的逻辑？我简单的求了basis point change in yield的倒数4，是不是也能近似地求出久期？

问题如下图：

选项：

解释：

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maggie_品职助教 · 2019年06月15日

1、basis point change in yield=25 的意思是收益率变化25个基点也就是0.0025，即下面公式中红框部分。

2、这道题问的是Approximate modified duration，请按它的公式来计算（不能粗略计算）：

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NO.PZ2016031002000043 问题如下 Calculate the approximate mofieration of the bonusing the following information: A.3.97. B.4.16. C.0.39. B is correct.V_= 101.05N=7; PMT=15.00; FV=100; I/Y=14.75; CPT，PV= -101.05V+= 98.97I/Y=15.25; CPT→PV= -98.97V0=100Δy=0.0025Approximate mofieration=V−−V+2V0ΔYTM=101.05−98.972(100)(0.0025)=4.16App\mathrm{ro}ximate\text{ }mofietext{ }ration=\frac{V--V+}{2V0\lta YTM}=\frac{101.05-98.97}{2(100)(0.0025)}=4.16Approximate mofieration=2V0ΔYTMV−−V+=2(100)(0.0025)101.05−98.97=4.16考点approximate mofieration解析此债券平价发行(trang par)，因此债券的coupon rate = YTM = 15%，在15%的基础上加减 25bp，分别算出V+和V-，再代入approximate mofieration公式计算即可。故B正确。我看讲义上在计算Money ration的时候，△y是直接带入1计算的，而不是1%也就是0.01，那△YTM这里为什么带入的值要算上%即0.0025而不是0.25？

2023-05-26 10:06 1 · 回答

老师，请问像这种题没有给全条件，都assume favalue是100么？

2020-12-08 21:19 1 · 回答

老师 25个基点等于0.25%？

2020-08-14 11:19 1 · 回答

与题无关，对于不含权债券Approximate ration是不是应该大于等于Mofieration 因为convexity决定涨多跌少？

2020-08-03 13:26 1 · 回答

这里为什么直接把coupon rate 15%，作为基准，加上和减去0.25%？之前的收益率并不等于coupon rate，coupon rate仅用于计算现金流。所以这里答案为什么？

2020-02-16 14:44 1 · 回答

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