2019mock am ethics第四题

“请问这边说 terminated portfolio是永远不可以移除的，记得amc里面有一个关于基金经理5年之前的业绩可以remove还是不披露？”

AMC、Ethics、GIPS都是一样的，Terminated portfolio的业绩不能移除，必须要包含在Historical performance里。

Ethics里的要求是：Terminated账户收益从现有账户移除，放在在历史业绩里，并且要写明白什么时候Terminated：

including terminated accounts as part of performance history with a clear indication of when the accounts were terminated

AMC没有具体要求，只是说Past performance要Fair，Accurate，Compete地展示给客户。

而在GIPS里面，Terminated portfolio也必须展示，从现有账户移除，放在在历史业绩里，并且GIPS里面明确地规定了截止日是啥时候。

例如，Portoflio的Measurement Period是每个月，Portfolio 4月25日宣布Terminated，在这种情况下，3月31日之前的业绩，都是该账户的业绩，这个业绩需要包括在历史业绩里，需要包含在Historical performance里不能删除。

而这个从5年期累计到10年的要求，是对GIPS-Compliant而言的；

一旦宣布遵守GIPS（GIPS compliant），就需要按照GIPS里的标准核算5年的业绩展示，往后每年累计，直至用GIPS的方法展示10年业绩。这里是按照GIPS的要求展示业绩，Termnated portfolio的业绩仍在相关的Historical账户里，没有移除。