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二三六七七九九 · 2019年06月13日

cfa2 固收

  1. CFA II
  2. Fixed Income
He found that the spread of bond of ABC relative to T-bond was 125 bps, and corresponding CDS spread was 110 bps. He can take the oppurtunity to abitage by : A.buy bond and sell corresponding CDS B.sell bond and sell corresponding CDS C.buy bond and buy corresponding CDS 答案给的是C。我认为是A。求解答
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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2019年06月13日

债券市场和CDS市场之间的credit spread存在一个差异，这是基差交易策略的基础。如果相较于CDS市场，债券市场的spread更高，目前债券的credit spread为125bp，同时CDS contract的credit spread为110bp。当前购买CDS的保护较为便宜，因此购买CDS， 同时买入债券。我们购买CDS，其实是short bond的头寸，因为我们将credit risk转移出去。所以买入CDS的同时需要同时买入债券来获益。

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