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二三六七七九九 · 2019年06月13日

cfa2 衍生

为什么FP和rf正相关时更prefer futures?
1 个答案

包包_品职助教 · 2019年06月13日

同学你好,当FP上升的时候long方赚钱;因为futures 是每日结算的,也就是相比forward我们可以提前拿到收益,此时无风险利率又上升,那我们提前拿到的钱存银行就有一个好的收益;

当FP下降的时候long方亏钱;因为futures 是每日结算的,也就是相比forward我们可以提前支付损失,此时无风险利率又下降,那我们就可以以低利率在市场上融资来补足保证金

但对于foward 而言,因为只能在到期拿到交割的收益或者损失,它的再投资利率或者融资利率对应的是期初设定的无风险收益。

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