2018 上午真题题目8(B)

问题1: yang用forward来hedge currency risk，为什么从usd转换成cva的时候用的不是forward rate而是spot rate呢？合约中约定的exchange rate不应该是forward rate吗？问题2: 为什么计算的第一步是直接先把50m usd转换成cva而不是先计算出50m的fv（用risk free rate）然后再从usd专程cva呢？谢谢！

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1 个答案

企鹅_品职助教 · 2019年06月13日

用forward rate 12.18也可以的，可以用50m*(1+2%)*12.18=621180000 这样直接算.

答案中给的其实是一样的，何老师经典题时也推导过，F=S*(1+r_cva)/(1+r_usd)=12.18

所以S*(1+r_cva)=F*(1+r_usd)

答案中是用 50m*S*(1+r_cov)=50*12*1.0353=621180000.

结果是一样的。

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