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sion · 2019年06月11日

经典题fix income的6.1

算yield income的时候,分母current price没给是默认用100吗,还是用average beginning price和经典题3.3对比,题目是有给current price的。

还有duration没写at the horizon,是不是就用current modified duration

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发亮_品职助教 · 2019年06月12日

“算yield income的时候,分母current price没给是默认用100吗,还是用average beginning price和经典题3.3对比,题目是有给current price的。”


是的,Current price和Average beginning price都有可能出现。

这个Yield income = Annual Coupon Amount / Current bond price。

所以分母用Current price,因为是站在期初衡量,所以Current pirce也就是期初的购买价。

在6.1这道题里,他这个Average beginning bond price就是说的投资期期初时的价格,所以这个表述的也是期初购买价;

两种表述都有可能出现。


“还有duration没写at the horizon,是不是就用current modified duration”


因为是预测利率变动发生在未来,所以应该用未来的Modified (Effective)duration数据;

因为随着时间的流失,Duration肯定会发生变化的,用Current数据是不太准确的。

所以如果有未来的Duration数据,优先用来未来。

有时候题目也会给一个Average duration during the investment horizon,用这个未来投资期间的Average duration也是合适的。

如果题目只给了一个Duration数据,那就直接用这个就OK。

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