Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年06月12日
basic hedging/return-seeking 是针对overfunded的。
surplus Optimization 是MVO的延伸，用到的也是Maximize U = E(R) – 0.005 λσ2这个公式。这个公式用到的是数学上的最优规划求解，输入的时候是数字，算出来的还是一堆数字，并不要求surplus>0。
basic hedging/return-seeking 是两步走，第一步cover liability，第二步求收益。所以先得有足够的资金cover liability，要求是overfunded。
