发亮_品职助教 · 2019年06月11日
关于机构IPS里的银行，考到的可能性比较小，而这个知识点算是里面比较重要的，要考可能也是选择题。
需要知道以下即可：
大体来分的话，银行的资产可以分为两个Portfolio：
第一个Portfolio是Loan portfolio，这是最主要，占主导地位的Portfolio；
第二个Portfolio是Securties portfolio，这是次要的Portfolio，可以理解为银行资产的Residual use。
而银行的负债，就是存款，一般不太容易变。所以在分析时，就可以认为银行的负债情况是稳定的。
因为银行是使用ALM，资产匹配负债的管理策略，在负债情况不太容易变化的情况下，Securties portfolio就是调节项，用来调平资产与负债端的不平衡。因为银行首要是管理Loan portfolio，Loan portfolio的属性容易发生变化，所以Securities portfolio就用来调平。
当Loan portfolio把Mortgage sell掉后，Loan portfolio的流动性增强，而负债端的流动性需求没变，所以对Securities portfolio的流动性需求就降低了，因此Securities portfolio可以投资一些流动性更差的资产，来补充收益。
“ 而不是 risk？”
也可以从Risk角度分析。卖掉Mortgage变现后，Loan portfolio整体Risk变小。但是负债端的情况没变，所以Securties portfolio有更大的空间承担Risk。
我们机构IPS对这个Securties portfolio的分析要求最多就是上面的内容。
