Vincent, Y.K. LIU · 2019年06月11日
吴昊_品职助教 · 2019年06月11日
2018年下午那个case可以不用做了。reading37今年换了参考书，这个case已经没有参考意义了。最后几天还是要把握好复习重点。
问题6：projected spot rate和future spot rate是一回事，都是基金经理预测的将来的spot rate。基金经理预测的是future spot rate，现在的价格就是用forward rate折现得到的，因为forward rate是隐含在spot rate中的。如果forward rate＜future spot rate，那么我们现在的价格使用的折现率太低了，也就是被高估了。如果forward rate＞future spot rate，那么我们现在的价格使用的折现率太高了，债券被低估了。
问题7：我们做calibration的目的不是用来检测一下benchmark bond是否被定价准确的。我们是假设市场定价准确，然后通过让利用二叉树折现得到的价值等于benchmark bond的市场价格，以此来校准二叉树。所以前后逻辑反了。因此B错。C选项直接和arbitrage-free相违背了。因此错。
