韩韩_品职助教 · 2019年06月10日
同学你好，这就是宏观归因典型的考法，就是要通过题目进行总结掌握的。
incremental return contribution，在经典题当中是专门讲过的，它对应宏观归因的几大部分，每一部分的累积收益就是整个portfolio return，而net contribution是这一期间新进入的资金，所以假设它在这一期只有0%的收益率，接下来就是Rf再到asset categories到benchmark level到investment managers再到allocation effects调平项。
这里的return表现形式有两种，一种是return %，比如Rp=10%，可能rf=3%,asset categories=2%, asset categories =2%,benchmark level=1%,investment managers=2%, 另外一种就是dollar金额形式，比如组合起初100块，期末110块，那么rf=3,asset categories=2.benchmark level =1, investment managers=1. 这就是两种，一种叫return metrics，另一种就是dollar metrics.
从net contribution到benchmark level, 所加起来的return就是benchmark, 所有项目加起来就是portfolio return, 但是只有investment manager是基金经理主动管理的部分。
