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考拉 · 2019年06月10日

为什么不用portfolio characteristics 里的 expected return 

AA 经典题 6.2 在选择出相应的module 后,求allocation amount . 为什么不用标红的expected return 作discount rate ? 标红的那部分给在题目里有什么意义么?
1 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年06月11日

goal 1, goal 2要求的成功概率分别是85%、75%,投资期10年、25年。

选出来的5%、6.9%对应的是:在10年期间有85%的概率实现goal 1所需的最低的funding cost(筹资成本)是5%;在25年期间有75%的概率实现goal 2所需的最低的funding cost(筹资成本)是6.9%。

标红的expected return代表的是预期未来收益的均值,既不能体现成功概率,也不能体现实现目标的投资期。这就是迷惑项~

如果投资完goal 1, goal 2还有剩下的钱,那么可以考虑投资在expected return最大的模块里。所以有闲钱才会看标红的expected return

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