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粉红豹 · 2019年06月10日
老师，何老师说要把make whole provision看为straight bond，
但是，对于一个straight bond，yield curve 变化，应该会影响straight bond的value的呀，为什么不影响make whole provision的价值？
吴昊_品职助教 · 2019年06月10日
我们做题时就是把make whole call当成是straight bond来看，那么当收益率曲线形状发生变化的时候（flatten），straight bond中不含有期权，所以straight bond的价值是不变的。当收益率曲线变得更平的时候，意味着长期利率变小，也就是未来的短期利率变小。我们对于不含权债券求价格，就是用现在的即期利率，不会受到将来利率变化的影响。将来利率的变化只会改变option的价值。
