大城小岑 · 2019年06月10日
equity和bond转cash时一般默认cash beta/duration = 0, 除非题目有特别说明。
本题给出cash duration 0.25，但是没说cash beta。虽然答案是当作cash beta=0来处理的，但是使用了"synthetic cash". 同样的问题也出现在2014essay 真题9A, 答案都是“synthetic cash”字样。
所以比较confusing,
1）做题时cash 的beta 和duration 应该怎么处理呢？
2）论述题表述的时候写converting to cash算错吗？
谢谢
2014 Essay Q9A
2019 Mock AM #50
企鹅_品职助教 · 2019年06月10日
“1）做题时cash 的beta 和duration 应该怎么处理呢？”
题目中没有特殊说明时，cash beta/duration = 0。如果题目中给了具体条件，就按题中给的数字来计算。
“2）论述题表述的时候写converting to cash算错吗？”
不算错，可以这么写的。写成synthetic cash会更严谨一些，因为synthetic cash=long equity+short index futures, 所以答案中用short futures来调beta把一部分equity转成cash实际上是synthetic cash, 因为并没有真的卖股票。答上午题直接写converting to cash也可以。
