发亮_品职助教 · 2019年06月10日
咱们原版书有道例题，和这模式一样，他那里面是默认只能卖掉一个债券头寸：
She considers one of two corporate bond positions for potential liquidation: Position A and Position B.
所以，最优的就是卖掉Bond 2，实现400,000的Capital loss；
并且这里是默认了Portfolio原来就有Capital gain，卖掉Bond 2能抵扣应税收入400,000；
而Bond 1和Bond 2各卖一半，只能利用Capital loss 200,000；
如果是考试，不必担心有歧义，考试题目和原版书例题一样是很严谨的，如果题干说了，只能卖1个债券，那就是卖Bond 2，并且默认组合原先就有Capital gain，卖掉Bond 2能利用400,000的Capital loss；如果题目说了能卖两个债券，并且原先组合没Capital gain，那就是各卖一半。
