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Zhongzhongjiajia · 2019年06月09日

三级trading1.3

  1. CFA III
  2. Trading&Performance
成交价格为什么会小于15.48？如果按照老师讲的spread是该时点dealer卖价的最低值和买价的最高值？也就是说15.48是最低值了，为什么成交价会为15.46？如果有dealer报价15.46来卖，那么计算dealer的spread不就应该用这个15.46而不是用15.48么？
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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2019年06月10日

一个市场指令从进入市场到被执行，市场上的quoted price都是在实时发生变化，trader和dealer作为对手方其实是在博弈。market spread是order entry时bid和ask的价差，而effective spread是指令的执行价格和mid-quote之间的两倍距离。只有当effective spread小于market（quoted）spread时，才说明trader的交易成本较小，是我们希望发生的情形。

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