包包_品职助教 · 2019年06月10日
同学你好,
你先理解下roll yield 的定义:roll yield 是指假设资产价格不变的情况下,完全因为接近到期日而产生的收益。看roll yield 是正还是负,首先要看是long 方还是short 方;比如说我是long 方,今天市场上香奈儿包包现货的价格是120;我在市场上签订了一个远期合约约定的7月1号买买香奈儿包包的价格是100块。那么假设资产价格不变,在7月1号的时候,现货的价格仍然是120;那我签的这份合约就有一个正的roll yield;而short 这份合约的人有一个负的roll yield;所以对于long 方 roll yeild=(S0-FP)/S;
所以根据 roll yield 的定义,其实它反应的就是S0与FP之差,FP=S0+成本-收益;题目中说好处大于成本,那FP就小于S。那么对于long 方,roll yield 是正的,对short 方,roll yield 就是负的