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honghong · 2019年06月09日
老师,我现在有点迷糊了
我的笔记上写的是:
1. 经济好或收入增加时,MUt+s<0, m<0,同时利率上升
2.若cov(P,m)<0,则当P下降,asset return>rf, 经济好,风险厌恶这会买国债,m增加
我这两句话有错误的吗?m看起来是相反的结论?
Wendy_品职助教 · 2019年06月09日
这两句话都不对，还是直接看框架图吧
1. 经济好或收入增加时,MUt+s变小, m<1。不是0，不会小于0，财富增加不会产生负面效应的。
2.还有这个cov term直接记框架图上的结论，我发现很多同学在这里自己给自己设置了障碍，其实框架图里写的很明确
对于风险厌恶的投资者 cov<0, asset return > risk-free rate
当经济变差的时候， 投资者买国债避险，asset return < risk-free rate
