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考拉 · 2019年06月09日

MVO  risk factor concentrated ?

  1. CFA III
  2. Asset Allocation
Asset allocation 1 基础班讲义 第90页 怎么理解第四点？ 老师说Mvo 是factor based 所以 risk factor concentrated . 怎么提现factor based 了呢？
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1 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年06月09日

理解错了吧，MVO 是asset class based。它是根据资产类型计算E(R)，σ, ρ, 然后画有效前沿，找到最优解的。 由于不同的资产可能受到相同的风险因子影响，所以说风险的来源并没有分散化（例如股票、债券都受inflation risk的影响）。正因为这个缺点，所以后面提出了factor based asset allocation。

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