Bessie · 2019年06月08日
profit of a call={max(o, st-x)-c}; profit of a put={max(0, x-st)-p}
请老师再讲解一下
1)为什么call是xt-x; put是x-st?
2)在collar 的情况下你有Xl 和Xh，我还是不清楚什么时候是0，什么事后用x-st or st-x;比如经典题（带答案的那个file),第63页，20.5题. xl =65，xh=68. collar=s+p-c; 为什么那个算put profit的过程里put={max(0, x-st)-p}= x-st-p?st=67吗，put的x=65, 那么x-st=65-67<0，不应该选取0吗（max of 0 or x-st).
包包_品职助教 · 2019年06月09日
同学你好，对于call option 而言，我有一个从别人手里以X元买股价的权利；那么只有当股价大于X的时候我才行权，花X把股票从对方手里买过来，然后可以在市场上以市场价格st卖掉。总收益就是St-X减去期权费
对于put option 而言，我有把股价以X卖给别人的权利；那么只有当股价小于X的时候我才行权，我就可以在市场上花St买来一个股票然后以X价格卖给对方，总收益就是X-St再减去期权费
2）collar 总的头寸是long stock long put short call
那么收益就是stock 的收益加put 的收益减去call 的收益=St-S0+max(0,Xp-St)-P0-max(St-Xc,0)+C0
为什么那个算put profit的过程里put={max(0, x-st)-p}= x-st-p?这里的减去p就是减去期权费
总头寸的profit 要站在总头寸的角度考虑，不能只考虑put 的profit 还要考虑股票的和call option的
Bessie · 2019年06月09日
我就是没明白既然要取max{0,(x-st)}这块。既然那个题里面X-st=-2是小于零的，我不是应该取0和那个-2的Max值吗？在此处应该是取0吧？题目还是取的x-st
