包包_品职助教 · 2019年06月09日
同学你好，首先你说的图形是call option 随着股价变化的图形。随着股价越高，期权越来越接近in the money，曲线也就越来越接近直线；gamma 也就越小。而不是临近到期日，曲线越接近直线。
相对于股价变化而言，gamma 在an the money 的时候最大，此时delta=0.5；也就是股价=执行价格最大。
相对于时间而言，越接近到期日，gamma 越大，因为越接近到期日，delta 对于股价的敏感性增大，也就是delta 的变化会增大，所以gamma最大。
希腊字母这块非常抽象，一定不要把几个因素综合起来讨论，而是要一个一个因素的讨论。不是既看股价，又看时间，那综合起来有时候会此消彼长，就有点说不清楚了。
