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小枕头 · 2019年06月08日

ao方法在已经有shortfall时可以减少shortfall?

ao方法比较激进 答案中只侧重说它有可能减小shortfall,但是如果市场环境很差 shortfal岂不是会变得更大?这种两方面都可能的题目应该怎么回答 李斯克给糊弄过去了 没说清楚 2014年Q5part c 第二问
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发亮_品职助教 · 2019年06月09日

就针对这道题来说,Liability mimicking一定不能实现题干要求的目标;

而Asset-only有可能帮助实现这个目标,因为Asset-only可以不用考虑Liability,只用考虑资产端的投资。所以相比Liability-mimicking,Asset-only是可以投资的更加激进的,在这种情况下,确实有可能会实现较大的收益,弥补Gap。

但是,投资激进意味着较大的Volatility,预期的高收益对应着高风险,如果投资不利,也有风险会扩大Shortfall的,两种可能都存在。这也是为什么,题目说Asset-only的方法,有可能(Could)实现这个目标。


另外,2014年Q5 C问在不做清单里。这道题可以不用做。

虽然说,有一些交叉知识点出现在Asset allocation里,但是机构IPS里面已经没有Asset-only,与Liability-mimicking的考点了。对于这些交叉知识点,现在考纲的要求、深度、广度和以前都不一样了。



 

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